Forex swap valuation

Forex Swaps의 기본 사항. 2016 년 4 월 20 일 오전 9시 41 분에 업데이트 됨. 외환 시장에서 외환 스왑은 외환 포지션의 가치 날짜를 다른 것으로 옮기거나 교환하는 데 사용되는 두 부분 또는 두 다리 통화 거래입니다 통화 스왑의 간단한 설명을 읽으십시오. 또한, 용어 forex 스왑은 거래가가 초기 값 날짜 환율에서 더하거나 뺀 pips 또는 스왑 포인트의 양을 나타낼 수 있습니다. 환율로 외환 스왑 거래 가격을 책정합니다. 외환 스왑 거래의 방법. 외환 스왑 거래의 첫 번째 구간에서는 일정 금액의 통화를 다른 통화와 비교하여 구매 또는 판매합니다. 보통 날짜는 현재 날짜와 관련하여 도착하는 첫 번째 날짜이기 때문에 가까운 날짜라고합니다. 두 번째 레그에서는 같은 통화량이 다른 통화와 동시에 판매 또는 구매됩니다. 두 번째 동의 날짜는 다른 날짜로, 종종 먼 날짜라고합니다. 이 첫 번째 레그는 현물 시장 리스크를 열어 주지만, 이 외환 스왑 거래는 효과적으로 현물 환율에 대한 순 노출을 거의 또는 거의 가져 오지 않습니다. 통화 스왑 포인트와 캐리 비용. 특정 날짜로의 외환 스왑 포인트는 한 통화를 빌려준 시점의 기간 동안 다른 통화를 빌려 올 때 총 비용에서 수학적으로 결정됩니다. 값 날짜까지. 이것은 때때로 캐리 비용 또는 단순히 캐리라고하며, 자리 비율에서 더하거나 뺄 때 통화 핍으로 변환됩니다. 캐리는 지점에서 일까지의 일 수로부터 계산할 수 있습니다 포워드 날짜와 두 통화에 대한 일반적인 은행 간 예금 금리를 모두 포워드 밸류 데이트로 설정합니다. 일반적으로 이월 통화는 높은 이자율 통화를 판매하는 파티 Forex Swaps가 사용되는 이유. Forex Swaps가 사용되는 이유. Forex Swaps가 사용되는 이유. 외환 스왑은 거래자 또는 hedger가 피할 또는 지연시키기 위해 기존의 열린 외환 포지션을 미래의 날짜로 롤 포워드해야 할 때 종종 사용됩니다 계약에 요구되는 배달 그러나 그럼에도 불구하고, forex 교환은 또한 배달 날짜를 더 가까이 가져 오기 위하여 채택 될 수 있습니다. 예를 들어, forex 상인들은 이전에 있었던 것의 가치 날짜를 연장하기 위해 기술적으로 더 다음의 스왑으로 알려진 롤오버를 종종 실행합니다 현물 가치 기준일보다 하루 전으로 입력 한 현물 포지션 신뢰할 수있는 중개인의 일부 소매 외환 브로커 상위 목록은 동부 표준시 오후 5시 이후에 위치에 대한 고객의 롤오버를 자동으로 수행합니다. 반면에 기업은 이미 무조건 계약으로 보호되고있는 예상 통화 현금 흐름이 실제로 지연 될 것이라는 것을 발견하면 헤지 목적을위한 외환 스왑 e 추가 달. 이 경우, 그들은 기존의 단순한 계약 헤징을 한달 만 돌릴 수 있습니다. 그들은 기존의 가까운 니즈 계약을 마감 한 외환 스왑에 동의함으로써이를 수행하고 원하는 가까운 날짜가 한 달 더 남았습니다. 리스크 성명서 거래 증거금 외환 거래는 높은 위험도를 지니고 있으며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 초기 예금보다 많은 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 당신의 경우처럼. 금리 스왑을위한 방법. 바닐라 스왑은 대부분 파생 금융 상품처럼 시작에 가치가 없습니다. 그러나이 가치는 기초 이자율의 가치에 영향을 미치는 요인의 변화로 인해 시간이 지남에 따라 변합니다. 모든 파생 상품과 마찬가지로, 스왑은 제로 합계가 없으므로 한쪽 당사자에 대한 양수 값 증가는 다른 쪽 손실입니다. 이자율 스왑의 이자율 스왑은 파생 상품 고정 및 유동 현금 흐름을 교환하는 관계 당사자는 여러 가지 이유로 그러한 거래를 원할 수 있습니다. 예상되는 불리한 금리 변동에 대비하기 위해 자산 또는 부채의 성격을 변경하는 것이 그 이유 중 하나입니다. 예를 들어, 2014 년 Apple Inc AAPL은 3 45 %, 10 년 채권 중 2 50 억을 팔았으며 Apple은 미래 이자율 하락을 예상하여 고정 이자율 채무를 변동 이자율 채무로 전환하기를 원할 수 있습니다. 실제로 Apple은 Form 10-K SEC 신청 현황 2014 년 3 분기에 회사는 2017 년, 2019 년, 2021 년 및 2024 년의 고정 금리 채권을 부채 비율로 효과적으로 전환 한 90 억의 총 상환 금액을 가진 이자율 스왑을 체결했습니다. 고정 금리 부채를 변동 금리 부채로 전환하기 위해 회사는 고정 된 현금 흐름을 수취하고 유동 현금 흐름을 지급하는 이자율 스왑 계약을 체결해야합니다 예를 들어 LIBOR 요율과 연결되어 있습니다. 고정 요율은 어떻게 결정됩니까? 가상의 예입니다. 위에서 언급했듯이 시작일의 스왑 가치는 양 당사자 모두에게 0이됩니다. 이 진술을 true로 설정하려면 스왑 파티가 교환하려고하는 현금 흐름은 동일해야합니다. 스왑의 고정 다리와 부동 다리의 값을 각각 V fix 및 V fl로 설정하십시오. 따라서 개시 시점에 금리 스왑에서 비례 금액이 교환되지 않습니다. 이 금액은 동등하고 그것들을 교환하는 것이 이해가되지 않는다. 당사자들이 또한 기간 말에 명목 금액을 교환하기로 결정한다면, 과정은 변동 금리 채권을 변동 금리 채권으로 교환하는 것과 유사 할 것이다 따라서 동일한 명목 금액으로 스왑 계약을 평가할 수 있습니다. Apple Inc는 1 년 만기 고정 리시버 스왑 계약을 명목 금액에 분기 분할로 체결하기로 결정했다고 생각합니다. Goldman Sachs는 고정 현금 흐름을 제공하고 고정 금리를 결정하는이 거래의 상대방입니다. USD LIBOR 금리가 다음과 같다고 가정합니다. 스왑의 연간 고정 금리를 c로, 연간 고정 금액을 C로, 명목 금액을 N으로 지정하면 투자 은행은 매 분기마다 4 N 또는 C 4를 지불해야하며 Libor rate를 받게됩니다. N c는 고정 현금 흐름의 가치를 유동 현금 흐름 (floating cash flow stream) 이것은 c의 쿠폰 이자율을 가진 고정 이자율 채권의 가치가 변동 이자율 채권의 가치와 같아야한다는 것과 동일합니다. B가 고정 금리채의 개념 가치 이는 스왑의 개념 상 금액 인 2 5 억에 해당하며 B fl은 고정 금리채의 명목 가치로 스왑의 개념 상 금액 인 2 5 억에 해당합니다. 발행일 및 각 직후에 쿠폰 지급 부동 변동 채권의 가치는 명목 이자율과 동일합니다. amount 방정식의 오른쪽이 교환의 명목상의 금액과 같은 이유입니다. 우리는 방정식을 다시 쓸 수 있습니다. 방정식의 왼쪽에서 할인 요소 DF를 다른 성숙도에 대해 부여합니다. i 성숙을 위해 우리는 다음 방정식을 갖게 될 것입니다. 이것은 다시 쓰여질 수 있습니다. q는 1 년 안에 스왑 지불의 빈도입니다. 우리는 이자율 스왑에서 고정 및 유동 현금 흐름 그러므로 동일한 이자율에 기초하여 고정 금리를 찾는 최종 공식이 될 것입니다. 이제 우리는 관찰 된 LIBOR 금리로 돌아가 가상의 스왑에 대한 고정 금리를 찾도록 사용 합니다. 다음은 LIBOR에 해당하는 할인 요인입니다 애플이 고정 금리를 받고 변동 금리를 지불하고자하는 명목 상 20 억에 대해 스왑 계약을 체결하기를 원한다면 연간 스왑 율은 0 576이 될 것이다. 분기 별 고정 스왑 페이 애플이받는 수익은 3,600 만 576 4 2,500,000,000이다. 이제 애플이 2014 년 10 월 1 일에 스왑을 입력하기로 결정했다고 가정하자. 첫 지불은 2015 년 1 월 1 일에 교환 ​​될 것이다. 스왑 가격 책정 결과 Apple은 매 분기 3,600 만 고정 지불금을받습니다. Apple의 첫 번째 변동이자 지급은 스왑 개시일과 3 개월 LIBOR 기준에 따라 사전에 알려집니다. 0 233 4 2500 1 46 백만 2 분기 말에 지불 할 다음 유동 금액은 1 분기 말에 유효한 3 개월 LIBOR 요율에 따라 결정됩니다. 다음 그림은 지급 구조를 보여줍니다. 이 결정 후 60 일이 경과 한 경우 오늘은 2014 년 12 월 1 일입니다. 다음 지급일까지 1 개월 남았습니다. 다른 지급금은 모두 2 개월 더 가깝습니다. 이 날짜에 Apple에 대한 스왑의 가치는 무엇입니까? 1, 4, 7에 대한 기간 구조가 필요합니다. 10 개월이라고 가정하자. 우리는 이자율이 변한 후에 스왑 계약의 고정 다리와 부동 다리를 재평가하고 포지션의 가치를 찾기 위해 그들을 비교할 필요가있다. 우리는 고정 및 유동성을 재평가함으로써 그렇게 할 수있다. 고정 이자율 채권의 가치는 고정 이자율 채권의 가치입니다. 그리고 변동 이자율 채권의 가치가 있습니다. Apple의 관점에서 오늘 스왑 가치는 -4500 만입니다. 결과는 고정 금리 채권 고정이자 현금 흐름의 가치 감소는 유동 현금 흐름의 가치 감소보다 높기 때문에 이것은 논리적입니다. 자금의 최대 금액 부채 한도는 제 2의 자유 채권법에 따라 창출되었다. 예금 기관이 연방 기금에서 다른 예금 기관에 자금을 빌려주는 이자율. 주어진 증권 또는 시장 지수에 대한 수익 분산의 차이 휘발성은 측정 될 수 있습니다. 1933 년 미국 의회가 상업 은행이 투자 참여를 금지하는 은행법 (Banking Act)을 통과 시켰습니다. 비농업 급여는 농장, 개인 가구 및 비영리 부문 미국 노동국 (Bureau of Labor). 인도 루피에 대한 통화 약어 또는 통화 기호 INR, 인도 통화 루피는 1. 스왑 가격을 계산하기 위해 현재 가치를 결정해야합니다 거래의 각 구간의 현금 흐름 현금 흐름은 계약 당시 설정된 쿠폰 율에 의해 정해지기 때문에 고정 다리는 상당히 간단합니다. 부동 다리에 대한 가격 결정은 정의 상으로는 더 복잡하기 때문에 현금 흐름은 금리의 미래 변화와 함께 변화한다. 스왑의 두 다리 가격 결정은 아래에서 자세히 조사된다. 스왑의 고정 된 다리. P 고정 다리에 대한 현금 흐름의 현재 가치를 고정한다. 원금, R 고정 쿠폰 이자율, 가치 일자와 만기일 사이에 지불 할 수있는 쿠폰의 수, i - 1, i - 1과 i 사이의 발생 요인 - 특정 발생주의 기준 및 현금 흐름 일의 D i 할인 요인 i. Floating Legal a swap. P 부동 다리의 현재 현금 흐름 값, N 이론 원금 금액, F i-1, i - 1 날짜부터 현재 i - 1까지의 순 환율 특정 발생주의 기준에 따라 i - 1 일 현재까지의 만기일 및 만기일로부터 n 일까지의 현금 흐름 및 현금 흐름 일의 i 할인 요소 i. Interest Rate Swap. A 스왑은 특정 지불 다리와 수신 다리에 대한 교환 순 현금 흐름 고정 또는 부동 수 있습니다 스왑의 현금 흐름의 현재 가치는 현금 흐름의 두 흐름의 가치 사이의 차이입니다 다른 말로. 부동 fixed. pay를 받으면 부동이 발생합니다. Swap Risk Statistics. Several risk statistics a 수정 된 기간, 볼퀴티 및 베이시스 포인트 값을 포함한 금리 스왑에 대해 재 계산됩니다. 이 스왑 위험 통계는 아래에 설명 된대로 스왑의 개별 레그에 대한 위험 통계를 기반으로합니다. 스왑의 개별 고정 및 부동 레그에 대해 수정 된 기간, 볼록 및 베이시스 포인트 값은 누적 및 할인 곡선을 부딪혀 숫자로 계산됩니다. 누적 및 할인 곡선의 요율은 소량으로 상향 조정되고 아래로 내려갑니다. 이러한 범프 커브는 범핑 된 및 범프 된 하향 공정 가치 P와 P - 각각. 변동 이자율 스왑에 대한 바닐라 예. 상대방의 관점에서, 스왑은 현금 흐름의 두 가지 시리즈로 볼 수 있습니다. 유출은 유료 구간으로, 유입은 수신 구간 다음과 같은 상황이 있다고 가정합니다.